зa последние годы некоторый страны, преимущественно развитые, накопили огромные долги. Но банкротства они не бояться, поскольку центральные банки делают для этого все возможное.

Снизив процентную ставку к нулевым значениям, центробанкам удалось успевать того, что правительства стран  смогли безвозбранно наращивать долги до колоссальных значений, при этом расходы по их обслуживанию остаются минимальными, более того, появилась мочь заем дозволительно долго рефинансировать по низким ставкам.

Как отмечает в своей статье начальник Центра европейских политических исследований Даниэл Грос, мочь начинать банкротом, если заем дозволено бесконечно продлевать.

Поскольку недоимка дозволительно рефинансировать по весьма низким ставкам, риски при его продления очень низки, что позволяет заемщикам, которые в нормальной ситуации считались бы банкротами, хранить платежеспособность намного дольше, чем они на самом деле могли бы. Вообще, если недоимка дозволительно неослабно продлевать по нулевой ставке, он становится не существенной проблемой. ни одна душа не может становиться банкротом, а заем становится де-факто вечным.

В качестве примера Грос приводит Японию, казенный недоимка которой превысил 200% ВВП, Но при этом ни один человек не беспокоится, что действительно край не в состоянии весь погасить свои обязательства, кредиторы продолжают всей душой совершить покупку японские облигации.

Японский попытка прекрасно иллюстрирует сей феномен. правительственный обязанность превышает 200% ВВП и кажется неподъемным. Но обслуживание этого долга обходится только только в 1-2% ВВП, позволяя Японии чуждаться банкротства.

 

Грос отмечает, что низкие процентные ставки позволяют исполнять любое аналогия долга к ВВП «решаемой проблемой». В новых условиях такие страны как Греция, Ирландия, Португалия и Испания могут вечно рефинансировать свои обязательства, Но для этого им нуждаться обезоруживать ставки (стоимость привлечения средств) около минимальных значений, а для этого требуется не только «лояльность ЦБ», Но и уверенность инвесторов. Например, облигации США, Германи либо Японии считаются эталонными и безрисковыми, по-этому эти страны могут бес труда захватывать на глобальном долговом рынке практически бесплатно.

 

[hide]источник[/hide]