зa последние годы некоторый страны, преимущественно развитые, накопили огромные долги. Но банкротства они не бояться, поскольку центральные банки делают для этого все возможное.

Снизив процентную ставку к нулевым значениям, центробанкам удалось успевать того, что правительства стран  смогли свободно наращивать долги до колоссальных значений, при этом расходы по их обслуживанию остаются минимальными, более того, появилась мочь обязанность дозволительно долго рефинансировать по низким ставкам.

Как отмечает в своей статье начальник Центра европейских политических исследований Даниэл Грос, мочь стоить банкротом, если обязанность дозволено вовек продлевать.

Поскольку недоимка дозволено рефинансировать по адски низким ставкам, риски при его продления очень низки, что позволяет заемщикам, которые в нормальной ситуации считались бы банкротами, хранить платежеспособность намного дольше, чем они на самом деле могли бы. Вообще, если недоимка дозволительно денно и нощно продлевать по нулевой ставке, он становится не существенной проблемой. ни один человек не может останавливаться банкротом, а недоимка становится де-факто вечным.

В качестве примера Грос приводит Японию, казенный недоимка которой превысил 200% ВВП, Но при этом ни один человек не беспокоится, что действительно сторона не в состоянии весь погасить свои обязательства, кредиторы продолжают волею совершить покупку японские облигации.

Японский эксперимент прекрасно иллюстрирует сей феномен. казенный недоимка превышает 200% ВВП и кажется неподъемным. Но обслуживание этого долга обходится только как только в 1-2% ВВП, позволяя Японии отплевываться банкротства.

 

Грос отмечает, что низкие процентные ставки позволяют исполнять любое аналогия долга к ВВП «решаемой проблемой». В новых условиях такие страны как Греция, Ирландия, Португалия и Испания могут долго рефинансировать свои обязательства, Но для этого им надо ограничивать ставки (стоимость привлечения средств) около минимальных значений, а для этого требуется не только «лояльность ЦБ», Но и вера инвесторов. Например, облигации США, Германи или же Японии считаются эталонными и безрисковыми, по-этому эти страны могут бес труда брать на глобальном долговом рынке практически бесплатно.

 

[hide]источник[/hide]